来源：雪球App，作者： 美股滚雪球，（https://xueqiu.com/4779222867/279742620）
作为华人资本圈的顶级投资机构，高瓴资本的持仓一直是华人美股投资界的风向标，近日，高瓴资本2023年四季度持仓披露，一共持有49家美股上市公司，投资行业稳中有变：
1、细分行业变动情况
（1）电商领域：减持阿里巴巴，增持拼多多与京东
高瓴资本几乎配置过世界各地区的电商龙头，东南亚的SEA、拉美地区的MELI等长期出现在高瓴资本资本的持仓中。从四季度的持仓变化看：
四季度，中概电商股方面：
减持了39.88%的阿里巴巴。2021年四季度，高瓴资本清仓了阿里巴巴，而又在2022年二季度重新建仓了阿里巴巴，并在三季度和四季度分别增持了18.36%与39.53%，且在2023年一季度再度增持21.21%。但随后高瓴资本在去年二季度和三季度分别减持了13.81%和37.76%。
增持了37.55%的拼多多。2022年一季度，高瓴资本清仓了拼多多，但随后在二季度重新建仓，并在三季度、四季度和2023年一季度分别增持了43.71%、44.33%和266.51%。但在去年二季度和三季度，高瓴资本分别减持了23.21%和10.05%。
增持了184.62%的京东。在2022年一季度和二季度连续增持之后，高瓴资本在三季度减持了25%的京东，而在四季度又小幅加仓4.08%。2023年以来，高瓴资本在一季度减持了63.8%，二季度增持了12.78%，又在三季度减持了81.15%的京东。
唯品会与蘑菇街的持仓维持不变。
四季度，海外电商股方面：
增持了1.24%的亚马逊。高瓴资本在2021年四季度首次建仓亚马逊，但在2022年一季度却被清仓，不过在二季度再度建仓，三季度继续增持了16.67%，而在四季度又小幅减持了3.57%，2023年一度再度增持43.70%，但在二季度减持了74.95%。，三季度又增持了3200.41%的亚马逊。
海外外卖公司DOORDASH四季度被减持61.27%，韩国电商CPNG也被减持14.06%，这是CPNG连续三个季度被减持，继续持有东南亚电商SEA。
（2）云计算行业：减仓、清仓为主
从近几个季度的持仓中，高瓴资本对于云计算行业的配置比例越来越大，相较于过去几个季度以加仓为主的整体操作，过渡到云计算个股的分化操作，再到四季度的减仓为主：
减持了17.73%的云计算巨头CRM，连续三个季度被减持。自从建仓以来，高瓴资本在连续6次增持了CRM之后，于2023年二季度首次减持CRM，幅度达38.05%，又在三季度减持了15.28%。
减持了9.02%的微软，连续增持6个季度后的首次减持。2022年二季度，高瓴资本新建仓了微软，随后在三季度、四季度和2023年一季度分别增持了276%、15.76%和47.56%。2023年二季度，高瓴资本一度增持微软达195.56%，随后又在三季度增持了5.58%。
减持了60.98%的Datadog，继续持有ENFN，而在上季度高瓴资本还清仓了ADBE，近几个季度似乎不看好云计算行业。
（3）新能源行业：短线进出新能源车企
自2022年三季度清仓特斯拉之后，高瓴资本在2023年三季度再次建仓特斯拉，随后又在四季度清仓了特斯拉。
国内电车股方面，高瓴资本在2023年一季度新建仓了理想，但在二季度减持了83.44%的理想，又于三季度清仓理想。
（4）物流领域：继续减仓
2023年一季度，高瓴资本建仓了中通快递，二季度，再度增持480.12%，但在三季度和四季度分别减持了45.91%和39.71%。
减持了36.26%的满帮。2022年四季度和2023年一季度高瓴资本分别增持了36.34%和35.54%，但在二季度和三季度分别减持了6.57%和32.38%。
（5）酒店领域
减持了61.53%的华住集团。2023年一季度和二季度，高瓴资本分别增持了992.96%和13.6%，但在三季度减持了36.21%。
在三季度减持了69.77%之后，四季度，高瓴资本继续持有亚朵酒店。
（6）半导体领域：不再持有
2023年一季度，高瓴资本还清仓了台积电；二季度，高瓴资本清仓了碳化硅和氮化镓材料公司Wolfspeed(NYSE:WOLF)，减持了64.19%的AMD，两家公司均为2023年一季度的新建仓位，2023年三季度，高瓴资本清仓了AMD。
（7）生物医药领域
四季度，高瓴资本持有14家生物医药企业，数量位居所有行业第二，具体分析详见：四季度，高瓴资本买了哪些医药股？，本文不再做医药领域持仓的分析。
2、持仓变动情况
（1）前20大仓位情况
四季度，高瓴资本前20大仓位的持仓市值47.38亿美元，占全部持仓市值的95.49%。从行业的角度看：
生物医药行业有6家，数量比三季度多一家，其中百济神州退居第二大仓位；
电商公司有6家，数量上比上季度多一家，因为京东被增持而重返前20打仓位。
云计算公司有3家，分别为销售SAAS巨头CRM和投资管理领域SAAS公司ENFN，以及微软；
大全新能源因为被清仓，而退出前20大仓位；
四季度新建仓的美国金融评级公司公司穆迪，直接进入前20大仓位；
此外，贝壳、美国游戏公司TTWO等亦占有较大仓位。
从地域的角度看，海外企业有12家，中概股有8家。与上季度相比，大全新能源、中通快递、逸仙电商等跌出前20大仓位，而丹纳赫、穆迪、京东则进入前20大仓位，整体而言，重仓标的变化不大。
（2）新建仓位情况：新建仓位大幅减少
四季度，高瓴资本仅仅新买入了美国金融评级公司穆迪，数量上比上季度少6个，降低幅度很大。
（3）增持仓位情况：大幅增持美国医疗龙头
四季度，高瓴资本共增持4家公司，数量上与上季度持平，具体而言：
从增持仓位特征看，四家公司全是各自领域的龙头企业，与高瓴资本四季度持仓表现出的低风险偏好吻合。
丹纳赫（DHR）：2023年二季度建仓以来，高瓴资本在四季度再度增持，且增持幅度高达450.99%。丹纳赫是全球知名的生命科学与医学诊断领域的创新者，通过一系列的并购，建立了广泛又高效的业务体系，主业历经了工业品制造、精密仪器、诊断与生命科学的多次转换，公司的优势在于通过精益管理和卓越运营提升企业的可持续竞争力。
增持了1.24%的亚马逊。高瓴资本在2021年四季度首次建仓亚马逊，但在2022年一季度却被清仓，不过在二季度再度建仓，三季度继续增持了16.67%，而在四季度又小幅减持了3.57%，2023年一度再度增持43.70%，但在二季度减持了74.95%。，三季度又增持了3200.41%的亚马逊。
（4）减持仓位情况：减持数量维持在高位四季度，高瓴资本共减持了15家公司，比上季度少5家，但依然维持在较高水平：
从行业角度看，四家云计算公司均遭减持，有四家生物医药公司被减持，两家物流货运公司被减持，三家电商公司被减持。
2022年四季度至2023年四季度，高瓴资本共进行了113次的减持，增持次数为36次。逐季来看，减持次数自2023年一季度以来逐渐降低，而增持数量一直维持在低位，能否形成趋势，尚有待观察。
（5）清仓仓位：清仓仓位增多
四季度，高瓴资本清仓了12只股票，数量上比上季度多出近50%。
短期交易较多。四季度被清仓的特斯拉、AMAM等都是三季度的新建仓位，ROIV则是三季度大幅增持的仓位，ARGX和AXSM则是2023年二季度的新建仓位。
2022年四季度至2023年四季度，高瓴资本累计新建仓位次数（44）低于累计清仓仓位次数（54）。总体而言，新建仓位数量呈下降趋势，清仓仓位则是屡有反弹。三季度，清仓仓位大幅高于新建仓位，似乎表明高瓴资本不看好美股后市表现。
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